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Erläuterung Beispiel für lange Eisen-Schmetterlings-Verbreitung Verkaufen 1 XYZ 95 Put at 1.20 Buy 1 XYZ 100 Put at 3.20 Buy 1 XYZ 100 Call at 3.30 Verkaufen 1 XYZ 105 Call at 1.40 Eine lange Eisen-Schmetterlings-Spread ist eine vierteilige Strategie bestehend aus einem Bären Put-Spread und ein Stier Call-Spread, in dem die Long-Put-und Long-Call haben den gleichen Ausübungspreis. Alle Optionen haben das gleiche Verfalldatum, und die drei Basispreise sind äquidistant. In dem obigen Beispiel wird ein 95 Put verkauft, eine 100 Put gekauft, eine 100 Call wird gekauft und eine 105 Call wird verkauft. Diese Strategie wird für eine Nettoverschuldung eingerichtet, und sowohl der potenzielle Gewinn als auch das maximale Risiko sind begrenzt. Der maximale Gewinn ist der Unterschied zwischen dem unteren und dem mittleren Basispreis abzüglich der Nettoschulden. Der maximale Gewinn wird realisiert, wenn der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis liegt oder unter dem niedrigsten Basispreis bei Verfall liegt. Das maximale Risiko ist die Nettokosten der Position einschließlich Provisionen, und das maximale Risiko wird realisiert, wenn der Aktienkurs dem Ausübungspreis der Long-Optionen (Center Strike) am Verfallsdatum entspricht. Dies ist eine fortschrittliche Strategie, weil das Gewinnpotenzial ist klein in Dollar-Konditionen und weil die Kosten hoch sind. Angesichts der Tatsache, dass es vier Optionen und drei Ausübungspreise gibt, gibt es mehrere Provisionen zusätzlich zu vier Bid-Ask-Spreads beim Öffnen der Position und wieder beim Schließen. Daher ist es notwendig, die Position zu guten Preisen zu öffnen und zu schließen. Es ist wichtig, um sicherzustellen, das Risiko-Ertrag-Verhältnis, einschließlich Provisionen ist günstig oder akzeptabel. Maximaler Gewinn Das maximale Gewinnpotenzial ist gleich der Differenz zwischen dem niedrigsten (bzw. dem höchsten) und dem mittleren Ausübungspreis abzüglich der Nettopauschale inklusive Provisionen. Im obigen Beispiel beträgt die Differenz zwischen dem niedrigsten und dem mittleren Ausübungspreis 5,00, die Nettopauschale beträgt 3,90, ohne Provisionen. Das maximale Gewinnpotenzial beträgt somit 1,10 weniger Provisionen. Es gibt zwei mögliche Ergebnisse, in denen der maximale Gewinn realisiert wird. Wenn der Aktienkurs unter dem niedrigsten Basispreis bei Verfall liegt, vergehen die Anrufe wertlos, aber beide Puts sind im Geld. Mit beiden Puts in das Geld, erreicht die Bären zu verbreiten ihren maximalen Wert und maximalen Gewinn. Auch wenn der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis bei Verfall liegt, vergehen die Puts wertlos, aber beide Anrufe sind im Geld. Folglich erreicht die Bullenaufrufspreizung maximalen Wert und maximalen Gewinn. Maximales Risiko Das Maximalrisiko entspricht dem Nettoposten plus Provisionen, und ein Verlust dieses Betrages wird realisiert, wenn der Aktienkurs dem Ausübungspreis der Long-Optionen (Center Strike) bei Verfall entspricht. In diesem Ergebnis verfallen alle Optionen wertlos und die Nettoschulden plus Provisionen gehen verloren. Breakeven Aktienkurs am Verfall Es gibt zwei Break-even Punkte. Der untere Break-even-Punkt ist der Aktienkurs, der gleich dem Center-Basispreis abzüglich der Nettoverschuldung ist. Die obere Break-even-Punkt ist der Aktienkurs gleich dem Center-Basispreis plus die Nettoposten bezahlt. Gewinn-Verlust-Diagramm und Tabelle: lange Eisenschmetterlingsverbreitung angemessene Marktprognose Eine lange Eisenschmetterlingsverbreitung verwirklicht seinen maximalen Gewinn, wenn der Aktienkurs über dem höchsten Schlag oder unter dem niedrigsten Schlag am Verfalldatum ist. Die Prognose muss daher für eine hohe Volatilität sein, d. h. ein Aktienkurs bewegt sich außerhalb des Bereichs der Basispreise des Schmetterlings. Strategie-Diskussion Eine lange Eisen-Schmetterling-Verbreitung ist die Strategie der Wahl, wenn die Prognose für einen Aktienkurs bewegen außerhalb des Bereichs der höchsten und niedrigsten Streik Preise ist. Anders als eine lange Straddle jedoch ist das Profitpotential einer langen Eisenschmetterlingsausbreitung begrenzt. Auch sind die Provisionen für eine Schmetterlingsausbreitung höher als für eine Straddle. Der Kompromiss ist, dass eine lange Eisen-Schmetterling-Ausbreitung hat breakingven Punkte viel näher an den aktuellen Aktienkurs als eine vergleichbare lange Straddel oder lange erwürgt. Lange Eisen-Butterfly-Spreads sind empfindlich gegenüber Veränderungen der Volatilität (siehe Einfluss der Veränderung der Volatilität). Die Nettoverschuldung, die für eine lange Eisenschmetterlingsverbreitung gezahlt wird, steigt, wenn Volatilität steigt und fällt, wenn Volatilität fällt. Folglich etablieren einige Händler lange Eisen Schmetterling Spreads, wenn sie prognostizieren, dass die Volatilität steigen wird. Da die Volatilität der Optionspreise in den Wochen, die zu einem Ergebnisbericht führen, tendenziell steigt, öffnen einige Händler einen langen Eisenschmetterling zwei bis drei Wochen vor einem Ergebnisbericht und schließen die Position unmittelbar vor dem Bericht. Der potenzielle Gewinn ist hoch prozentual und das Risiko ist begrenzt. Der Erfolg dieses Ansatzes für den Handel mit langen Eisen-Butterfly-Spreads erfordert, dass der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis steigt oder unter den niedrigsten Streichen fällt oder dass die Volatilität steigt. Wenn sich der Aktienkurs nicht bewegt oder die Volatilität sinkt, wird ein Verlust anfallen. Wenn die Volatilität konstant ist, zeigen lange Eisenschmetterlingsausbreitungen nicht viel von einem Verlust, bis sie sehr nahe am Verfall sind und der Aktienkurs nahe dem mittleren Ausübungspreis ist. Im Gegensatz dazu erleiden lange Straddles viel mehr von der Zeiterosion und beginnen, Verluste früh im Exspirationszyklus zu zeigen, solange der Aktienkurs sich nicht über die Break-even-Punkte hinaus bewegt. Während der potenzielle Gewinn einer langen Eisenschmetterlingsverbreitung ein hoher prozentualer Gewinn des Risikokapitals ist, ist der typische potenzielle Dollargewinn einer Eisenschmetterlingsausbreitung gering. Als Ergebnis ist es oft notwendig, eine große Anzahl von Eisen Schmetterling Spreads handeln, wenn das Ziel ist es, einen großen Gewinn in Dollar zu verdienen. Auch sollte man nicht vergessen, dass das Risiko einer langen Eisen Schmetterling verbreitet ist immer noch 100 der Netto-Lastschrift bezahlt plus Provisionen. Daher, wenn der Aktienkurs in der Nähe des Centre-Basispreises bleibt wie Expirationsansätze, muss ein Trader bereit sein, die Position zu schließen, bevor ein großer Prozentsatzverlust entsteht. Geduld und Handel Disziplin sind erforderlich, wenn Trading lange Eisen Schmetterling Spreads. Geduld ist erforderlich, weil diese Strategie von der Trends der Aktienkursbewegungen außerhalb der Streikpreise profitiert, und die Aktienkurswirkung kann beunruhigend sein, wenn sie auf den höchsten oder niedrigsten Basispreis als Exspirationsansätze fällt. Handelsdisziplin ist erforderlich, da, als Exspirationsansätze, kleine Änderungen des Aktienkurses einen hohen prozentualen Einfluss auf den Preis einer Schmetterlingsspanne haben können. Trader müssen daher diszipliniert werden, wenn möglich Teilgewinne zu erzielen und auch kleine Verluste einzugehen, bevor die Verluste groß werden. Auswirkungen der Kursänderung Delta schätzt, wie stark sich eine Position im Kursveränderungsprozess ändert. Lange Anrufe haben positive Deltas, kurze Anrufe haben negative Deltas, lange Putze haben negative Deltas und kurze Putze haben positive Deltas. Unabhängig von der Zeit bis zum Verfall und unabhängig vom Aktienkurs bleibt das Netto-Delta einer langen Eisenschmetterlingsverbreitung bis zu einem oder zwei Tagen vor dem Verfall nahezu null. Wenn der Aktienkurs unter dem niedrigsten Ausübungspreis in einem langen Eisenschmetterlingsstreu liegt, dann ist das Netto-Delta leicht negativ. Liegt der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis, so ist das Netto-Delta leicht positiv. Insgesamt profitiert ein langer Eisenschmetterling von einem Kursanstieg, der außerhalb des Streiks liegt. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Wenn die Volatilität steigt, steigen die Optionspreise, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Auslaufen konstant bleiben. Lange Optionen, daher steigen in Preis und Geld verdienen, wenn die Volatilität steigt, und kurze Optionen steigen im Preis und verlieren Geld, wenn die Volatilität steigt. Wenn die Volatilität sinkt, das Gegenteil passiert, lange Optionen verlieren Geld und kurze Optionen Geld verdienen. Vega ist ein Maß dafür, wie stark sich die veränderte Volatilität auf den Nettopreis einer Position auswirkt. Lange Eisen Schmetterling Spreads haben eine positive vega. Dies bedeutet, dass die Netto-Belastung für die Gründung einer langen Eisen Schmetterling Spread steigt, wenn die Volatilität steigt (und die Spread-Gewinne Geld). Wenn die Volatilität sinkt, fällt das Nettodebit (und der Spread verliert Geld). Lange Eisen Schmetterling Spreads sollte daher festgestellt werden, wenn die Volatilität niedrig ist und prognostiziert zu steigen. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion bezeichnet. Theta ist ein Maß dafür, wie viel Zeiterosion den Nettopreis einer Position beeinflusst. Lange Option Positionen haben negative Theta, was bedeutet, sie verlieren Geld aus Zeit Erosion, wenn andere Faktoren konstant bleiben und kurze Optionen haben positive theta, was bedeutet, sie verdienen Geld aus Zeit Erosion. Eine lange Eisenschmetterlingsverbreitung hat ein Netto-negatives Theta, solange der Aktienkurs in einem Bereich zwischen dem niedrigsten und dem höchsten Basispreis liegt. Folglich verliert ein langes Eisen Schmetterling Verbreitung Geld aus Zeit Erosion, wenn der Aktienkurs bleibt im Bereich der Streik Preise. Wenn sich der Aktienkurs jedoch außerhalb des Streiks bewegt, wird das Theta positiv, und die Position gewinnt als Exspirationsansatz. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden, und Inhaber von Short-Aktienoptionspositionen haben keine Kontrolle darüber, wann sie die Verpflichtung erfüllen müssen. Daher ist das Risiko einer vorzeitigen Zuweisung ein echtes Risiko, das bei der Eingabe von Positionen mit kurzen Optionen berücksichtigt werden muss. Während die langen Optionen in einem Eisen Schmetterling Spread haben keine Gefahr der vorzeitigen Zuweisung, die kurzen Optionen haben ein solches Risiko. Die vorzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich mit Dividenden. Kurze, frühzeitig zugewiesene Anrufe werden grundsätzlich am Tag vor dem Ex-Dividenden - datum vergeben und kurzfristig zugewiesene Short-Positionen dem Ex-Dividenden - datum zugeordnet. In-the-money-Anrufe und Puts, deren Zeitwert geringer ist als die Dividende, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn der Kurzruf in einem langen Eisenschmetterlingsstreu aufgeteilt wird, dann werden 100 Aktien der Aktie verkürzt verkauft und die Long-Call und beide Puts offen bleiben. Wenn eine kurze Lagerposition nicht gewünscht wird, kann sie auf zwei Arten geschlossen werden. Erstens können 100 Aktien auf dem Markt gekauft werden. Zweitens kann die kurze 100-Aktien-Position durch die Ausübung der langen Anruf geschlossen werden. Obwohl die Ausübung einer langen Aufforderung ihren Zeitwert verliert, wird im Falle einer langen Eisenschmetterlingsausbreitung die Ausübung des langen Anrufs im allgemeinen bevorzugt. Da der Long-Call in dieser Strategie einen niedrigeren Basispreis aufweist als der Short Call, muss er weniger Zeit als der Short Call haben. Der Erwerb von Aktien zur Deckung der Short-Position und dann der Long-Call ist nur dann von Vorteil, wenn die Provisionen kleiner sind als der Zeitwert des Long-Call. Beachten Sie jedoch, dass das Datum des Aktienkaufs einen Tag später als das Datum des Leerverkäufens sein wird, unabhängig davon, welche Methode angewendet wird, ob es Aktien kauft und verkauft oder lange telefoniert. Dieser Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option könnte auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der geschaffenen Aktienposition vorhanden ist. Wenn die Short-Put zugeordnet ist, dann 100 Aktien der Aktie gekauft werden und die Long-Put und beide Anrufe bleiben offen. Wenn eine lange Lagerposition nicht gewünscht wird, kann sie auf zwei Arten geschlossen werden. Erstens können 100 Aktien auf dem Markt verkauft werden. Zweitens kann die lange 100-Aktien-Position durch die Ausübung der langen Put geschlossen werden. Auch wenn die Ausübung einer langen Pose verliert seinen Zeitwert, im Falle einer langen Eisen Schmetterling Ausbreitung, die Ausübung der langen Put ist in der Regel bevorzugt. Da die Long-Put in dieser Strategie hat einen höheren Basispreis als die Short-Put, muss es weniger Zeitwert als die Short-Put haben. Der Verkauf von Aktien, um die Long-Position zu schließen und dann verkaufen die Long-Put ist nur vorteilhaft, wenn die Provisionen kleiner sind als der Zeitwert der Long Put. Beachten Sie, dass, je nachdem, welche Methode verwendet wird, Verkauf von Aktien oder Ausübung einer long put, das Datum der Aktienverkauf wird einen Tag später als das Datum des Kaufs. Dieser Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option könnte auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der geschaffenen Aktienposition vorhanden ist. Mögliche Position bei Verfall Die Position bei Verfall einer langen Schmetterlingsspreizung hängt von der Beziehung des Aktienkurses zu den Ausübungspreisen des Spread ab. Wenn der Aktienkurs unter dem niedrigsten Basispreis liegt, dann sind beide Puts im Geld und beide Anrufe sind out-of-the-money. In diesem Fall enden beide Anrufe wertlos, aber der Short-Put (niedrigster Schlag) wird zugewiesen und der Long-Put (Mittelstreik) ausgeübt. Als Ergebnis wird die Aktie bei dem niedrigsten Streik gekauft und bei dem mittleren Streik verkauft, so dass der maximale Gewinn verdient wird, aber keine Aktienposition erzeugt wird. Wenn der Aktienkurs über dem niedrigsten Streik und bei oder unter dem Mittelstreik liegt, vergehen der Short-Put (niedrigster Streik) und beide Anrufe wertlos, aber der Long-Put wird ausgeübt. Das Ergebnis ist, dass 100 Aktien der Aktie kurz verkauft werden und eine Aktie von knapp 100 Aktien geschaffen wird. Wenn der Aktienkurs über dem Mittelstreik und bei oder unter dem höchsten Streik liegt, dann ist der kurze Anruf (höchster Streik) und beide Pakete wertlos, aber der lange Anruf wird ausgeübt. Das Ergebnis ist, dass 100 Aktien der Aktie gekauft werden und eine Aktie von 100 Long-Positionen geschaffen wird. Wenn der Aktienkurs über dem höchsten Strike liegt, sind beide Anrufe im Geld und beide Puts sind out-of-the-money. In diesem Fall vergehen beide Werte wertlos, aber das lange Gespräch (Mittelstreik) wird ausgeübt und das kurze Gespräch (höchster Schlag) zugewiesen. Als Folge davon wird die Aktie im zentralen Streik gekauft und am höchsten Streik verkauft, so dass der maximale Gewinn erwirtschaftet wird, aber keine Aktienposition erstellt wird. Andere Überlegungen Es gibt erhebliche Meinungsverschiedenheiten zwischen erfahrenen Händlern, wie die Begriffe lang, kurz, kaufen und verkaufen für Eisen Schmetterling Spreads gelten. Diese Strategie ist beschriftet Long Iron Butterfly. Diese Verwendung von Terminologie richtet den Kauf auf offen mit einer Zahlung von Netto-Debit-und Verkauf mit einem Netto-Kredit zu schließen. Auf der anderen Seite verweisen einige Händler auf diese Strategie als Short Iron Butterfly, weil ihr Gewinn - und Verlustdiagramm wie die Diagramme eines kurzen Schmetterlings ausbreitet mit Anrufen und einem kurzen Schmetterling mit Putten aussieht aussieht. Jedoch ist es für einige Händler verwirrend, eine Position zu betrachten, die für eine Netto-Belastung als eine kurze Position oder eine verkaufte Position etabliert ist und umgekehrt schließen oder kaufen, es für einen Kredit. Da selbst erfahrene Trader oft nicht einverstanden sind, wie die Eröffnung und das Schließen dieser Strategie zu beschreiben sind, sollten alle Händler, die diese Strategie nutzen, darauf achten, genau und deutlich die Position, die eröffnet oder geschlossen wird, zu vermitteln. Anstatt zu sagen, kaufen oder verkaufen oder lang oder kurz, wenn der Handel mit langen Eisen Schmetterling Spreads, könnte man sagen, offen für eine Netto-Debit oder schließen für eine net credit. What ist ein Iron Butterfly Option Strategy Optionen bieten Investoren mit Möglichkeiten, Geld zu verdienen, die nicht Mit herkömmlichen Wertpapieren wie Aktien oder Obligationen dupliziert werden. Und nicht alle Arten von Optionshandel sind hohe Risiko-Ventures gibt es viele Möglichkeiten, um potenzielle Verluste zu begrenzen. Eines davon ist, mit einer eisernen Schmetterling-Strategie, die eine definitive Dollar-Grenze auf die Mengen, die der Anleger kann entweder gewinnen oder verlieren. Es ist nicht so komplex wie es klingt. Was ist ein eiserner Schmetterling Die eiserne Schmetterlingsstrategie ist ein Mitglied einer spezifischen Gruppe von Optionsstrategien, die als wingspreads bekannt sind, weil jede Strategie nach einem fliegenden Geschöpf wie einem Schmetterling oder Kondor benannt wird. Die eiserne Schmetterlingsstrategie wird durch die Kombination eines Bärenrufs mit einem Stierpaket mit einem identischen Ablaufdatum, das zu einem mittleren Ausübungspreis konvergiert, geschaffen. Ein kurzer Call und Put werden beide zum mittleren Ausübungspreis verkauft, der den Körper des Schmetterlings bildet, und ein Call und Put werden oberhalb und unterhalb des mittleren Basispreises gekauft, um die Flügel zu bilden. Diese Strategie unterscheidet sich von der Basis Schmetterling Ausbreitung in doppelter Hinsicht ist es ein Kredit-Spread, dass der Investor eine Netto-Prämie bezahlt offen, während die Basis-Schmetterling Position ist eine Art von Debit-Spread. Und es erfordert vier Verträge statt drei wie seine generische Cousine. ABC Company ist bei 50 im August Handel. Eric will einen eisernen Schmetterling verwenden, um auf diesem Vorrat zu profitieren. Er schreibt sowohl ein September 50 Call und legte und erhält 4,00 Prämie für jeden Vertrag. Er kauft auch einen September 60 Anruf und am 40. September für 0.75 je setzen. Das Nettoergebnis ist eine sofortige 650-Guthaben, nachdem der Preis für die Long-Positionen bezahlt wird von der Prämie für die kurzen (800-150) abgezogen subtrahiert. Premium erhalten für kurzen Anruf und legte 4.00 x 2 x 100 Aktien 800 Premium bezahlt für langen Anruf und legte 0.75 x 2 x 100 Aktien 150 800 - 150 650 ursprünglichen Nettopreis Kredit Wie die Strategie verwendet Wie bereits erwähnt, Eisenschmetterlinge begrenzen sowohl die Möglicher Gewinn und Verlust für den Anleger. Sie sind so ausgelegt, dass Anleger mindestens einen Teil der anfänglich gezahlten Nettoprämie behalten können, was dann geschieht, wenn der Kurs des Basiswertes oder des Basiswerts zwischen dem oberen und dem unteren Ausübungspreis liegt. Die Anleger werden daher diese Strategie verwenden, wenn sie der Meinung sind, dass das Basisinstrument über die Optionen des Verfalldatums in einer bestimmten Preisspanne bleibt. Je näher das Basisinstrument dem mittleren Ausübungspreis nähert, desto höher profitieren die Anleger. Anleger werden einen Verlust realisieren, wenn der Kurs entweder über dem Ausübungspreis des oberen Aufrufs oder unter dem Ausübungspreis des niedrigeren Basiswerts liegt. Der Break-Even-Punkt für den Anleger kann durch Addition und Subtraktion der erhaltenen Prämie aus dem mittleren Basispreis ermittelt werden. Aufbauend auf dem vorherigen Beispiel werden die Eric-Break-Even-Punkte wie folgt berechnet: Mittlerer Basispreis 50 Nettopreis auf offener Basis 650 Oberer Break-even-Punkt 50 6,50 (x 100 Aktien 650) 56,50 Unterer Break-even-Punkt 50 - 6,50 (x 100 Aktien 650) 43,50 Wenn der Kurs über oder unter den Break-even-Punkten steigt, dann wird Eric mehr bezahlen, um den Short Call zurückzuerstatten oder zu setzen, als er ursprünglich erhalten hat, was zu einem Nettoverlust führt. ABC Company schließt bei 75 im November, was bedeutet, dass alle Optionen in der Spread verliert wertlos, außer für die Call-Optionen. Eric muss daher den kurzen 50 Aufruf für 2.500 (75 Börsenkurs - 50 Basispreis x 100 Aktien) zurückkaufen, um seine Position auszuschließen und erhält eine entsprechende Prämie von 1.500 auf den 60er, den er gekauft hat (75 Marktpreis - 60 Ausübungspreis 15 x 100 Aktien). Sein Nettoverlust auf die Anrufe ist daher 1.000, der dann von seiner ursprünglichen Nettoprämie von 650 für einen endgültigen Nettoverlust von 350 subtrahiert wird. Natürlich ist es nicht notwendig, dass die oberen und unteren Streikpreise von dem mittleren Streik gleich weit entfernt sind Preis. Iron Schmetterlinge können mit einer Vorspannung in eine Richtung oder die andere, wo der Anleger kann glauben, dass sie Lager steigen oder fallen leicht im Preis, aber nur bis zu einem bestimmten Niveau erstellt werden kann. Wenn Eric glaubte, dass die ABC-Gesellschaft im oben genannten Beispiel auf 60 ansteigen könnte, dann könnte er den oberen Aufruf erhöhen oder senken oder die Ausübungspreise entsprechend senken. Eisen-Schmetterlinge können auch umgekehrt werden, so dass die Long-Positionen zum mittleren Ausübungspreis genommen werden und die Short-Positionen an den Flügeln platziert werden. Dies kann in Zeiten hoher Volatilität für das Basisinstrument rentabel erfolgen. Vor-und Nachteile Eisen Schmetterlinge bieten mehrere wichtige Vorteile für Händler. Sie können mit einer relativ kleinen Menge an Kapital erstellt werden und bieten ein stabiles Einkommen mit weniger Risiko als Richtungsspreads für diejenigen, die sie auf Wertpapiere, die innerhalb der Spread-Preis zu schließen. Sie können auch nach oben oder unten gerollt werden, wie jeder andere Spread, wenn der Preis beginnt, aus diesem Bereich zu bewegen, und Investoren können schließen, die Hälfte des Handels und Gewinn auf den verbleibenden Bär nennen oder Stier setzen Verbreitung, wenn sie so wählen. Auch deren Risiko - und Belohnungsparameter sind klar definiert. Die gezahlte Nettoprämie ist der maximal mögliche Gewinn, den der Anleger aus dieser Strategie ernten kann, und der Unterschied zwischen dem zwischen den Long - und Short-Calls erlittenen Nettoverlust oder dem Minus der anfänglichen Prämie ist der maximal mögliche Verlust, den der Anleger erhalten kann Wie im obigen Beispiel gezeigt. Allerdings müssen die Anleger ihre Provisionsaufwendungen für diese Art von Handel beobachten, da vier getrennte Positionen geöffnet und geschlossen werden müssen und der maximal mögliche Gewinn hier selten verdient wird, weil das zugrundeliegende Instrument in der Regel irgendwo zwischen dem mittleren Basispreis und dem oberen oder oberen Kurs liegt untere Grenze. Und weil die meisten Eisenschmetterlinge mit ziemlich engen Spreads entstehen, sind die Chancen auf einen Verlust proportional höher. Iron Schmetterlinge sind so konzipiert, dass die Anleger mit konstantem Einkommen und beschränken ihr Risiko. Allerdings ist diese Strategie im Allgemeinen nur für erfahrene Optionshändler geeignet, die während der Handelszeiten die Märkte beobachten und die damit verbundenen potenziellen Risiken und Chancen genau verstehen können. Die meisten Brokerage-und Investitionsplattformen auch Anleger, die diese oder andere ähnliche Strategien zu treffen, um bestimmte finanzielle oder Handels-Anforderungen zu erfüllen. Iron Butterfly Die Strategie Sie können diese Strategie zu denken, wie gleichzeitig eine kurze Put-Spread und ein kurzes Gespräch verbreiten mit den Spreads konvergieren Streik B. Weil itrsquos eine Kombination von kurzen Spreads, kann ein eiserner Schmetterling für einen Netto-Kredit etabliert werden. Idealerweise möchten Sie, dass alle Optionen in diesem Spread nutzlos auslaufen, mit der Aktie bei Streik B. Allerdings sind die Chancen dieses Geschehens ziemlich niedrig, so dass yoursquoll wahrscheinlich etwas bezahlen müssen, um Ihre Position zu schließen. Es ist möglich, eine Richtungsvorspannung auf diesen Handel zu setzen. Wenn Streik B höher ist als der Aktienkurs, wäre dies ein bullischer Handel. Wenn Streik B unter dem Aktienkurs liegt, wäre es ein bärischer Handel. Optionen Guys Tipps Da ein eiserner Schmetterling ein ldquofour-leggedrdquo verbreitet ist, kosten die Provisionen typischerweise mehr als einen langen Schmetterling. Das bewirkt, dass einige Investoren für die lange Schmetterling stattdessen entscheiden. (Jedoch, da TradeKingrsquos Provisionen so niedrig sind, wird dies Sie weniger als es mit einigen anderen Maklern zu verletzen.) Einige Investoren können wünschen, diese Strategie mit Index-Optionen statt Optionen auf einzelne Aktien laufen. Das ist, weil historisch sind die Indizes nicht so volatil wie einzelne Bestände. Schwankungen in einem Indexrsquos Bestandteil Aktienkurse neigen, sich gegenseitig zu annullieren, verringert die Volatilität des Index als Ganzes. Kaufen Sie einen Put, Basispreis A Verkaufen Sie einen Put, Basispreis B Verkaufen Sie einen Call, Basispreis B Kaufen Sie einen Call, Basispreis C In der Regel wird die Aktie im Streik B HINWEIS: Strike Preise sind gleich weit entfernt, und alle Optionen haben die gleiche Monat des Ablaufens. Wer sollte es ausführen Veteranen und höher HINWEIS: Aufgrund der engen süßen Stelle und die Tatsache, dass yoursquore Handel vier verschiedene Optionen in einer Strategie, können lange eiserne Schmetterling Spreads besser geeignet für erweiterte Option Trader. Wann es ausgeführt wird In der Regel werden die Anleger Butterfly Spreads verwenden, wenn sie eine minimale Bewegung auf dem Lager innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens antizipieren. Break-even at Expiration Es gibt zwei Break-even Punkte für dieses Spiel: Strike B plus Nettokredit erhalten. Streik B minus Nettokredit erhalten. The Sweet Spot Sie wollen, dass der Aktienkurs genau am Streik B bei Verfall ist, so dass alle vier Optionen wertlos auslaufen. Das maximale potenzielle Gewinnpotenzial ist auf den erhaltenen Nettokredit beschränkt. Das maximale potenzielle Verlustrisiko ist auf Streik B abzüglich Streik A begrenzt, abzüglich des bei der Festlegung der Position erhaltenen Nettokredits. TradeKing Margin Anforderung Margin Anforderung ist die Short-Call-Spread-Anforderung oder Short-Put Spread Anforderung (je nachdem, was größer ist). ANMERKUNG: Der Nettokredit, der von der Herstellung des Eisenschmetterlings erhalten wird, kann auf die Anfangsrandanforderung angewendet werden. Denken Sie daran, diese Anforderung ist auf einer pro-Einheit. Also donrsquot vergessen zu multiplizieren, indem die Gesamtzahl der Einheiten, wenn yoursquore tut die Mathematik. Wie die Zeit vergeht Für diese Strategie ist Zeitverfall dein Freund. Idealerweise möchten Sie, dass alle Optionen in diesem Spread mit dem Bestand genau im Streik auslaufen. B. Implizite Volatilität Nach der Festlegung der Strategie hängt der Effekt der impliziten Volatilität davon ab, wo die Aktie relativ zu Ihren Ausübungspreisen liegt. Wenn Ihre Prognose korrekt war und der Aktienkurs bei oder um Streik B liegt, möchten Sie Volatilität verringern. Ihr Hauptanliegen sind die beiden Optionen, die Sie am Streik B verkauft haben. Eine Abnahme der impliziten Volatilität führt dazu, dass die Optionen nahe dem Geld den Wert verringern. So wird der Gesamtwert der Schmetterling abnehmen, so dass es weniger teuer, um Ihre Position zu schließen. Darüber hinaus wollen Sie, dass der Aktienkurs im Streik B stabil bleibt, und ein Rückgang der impliziten Volatilität lässt vermuten, dass dies der Fall sein könnte. Wenn Ihre Prognose falsch war und der Aktienkurs unter dem Streik A oder über dem Streik C liegt, sollten Sie im Allgemeinen die Volatilität erhöhen. Dies gilt insbesondere für Exspirationsansätze. Eine Erhöhung der Volatilität erhöht den Wert der Option, die Sie am Near-the-money-Streik besitzen, während sie weniger Einfluss auf die kurzen Optionen bei Streik B. So wird der Gesamtwert der Eisen-Schmetterling verringern, so dass es weniger teuer Schließen Sie Ihre Position. Überprüfen Sie Ihre Strategie mit TradeKing-Tools Verwenden Sie den Profit-Loss-Calculator, um Break-Even-Punkte zu erstellen, zu bewerten, wie sich Ihre Strategie ändern kann, wenn Expirationsansätze und analysieren Sie die Option Greeks. Donrsquot haben ein TradeKing-Konto Öffnen Sie ein heute Lernen Sie Trading-Tipps Amp-Strategien von TradeKingrsquos Experten Top Ten Option Fehler Fünf Tipps für erfolgreiche Covered Calls Option Plays für jeden Markt Bedingung Erweiterte Option Plays Top Five Dinge Aktienoption Trader sollten über Volatilität wissen Optionen beinhalten Risiko und sind Nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit den Handelsoptionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing bietet selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen an und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. Inhalte, Recherchen, Werkzeuge und Aktien - oder Optionszeichen sind nur zu Bildungs - und Veranschaulichungszwecken gedacht und bedeuten keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers oder zur Beteiligung an einer bestimmten Anlagestrategie. 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