Pair Trade Using Options

Optionen 101: Pairs Trading In der heutigen Spalte, wurden zu sezieren Option Paare Handel. Die es Investoren ermöglicht, sowohl auf Up - als auch Down-Märkten ohne große Kapitalzuflüsse zu profitieren. Wer sollte tune in Diese Strategie eignet sich am besten für Händler, die bullishly oder bearishly zu einem bestimmten Lager voreingenommen sind, aber bleiben nervös über Industrie-oder Markt-weiten Shakes ups. Der Investor zögert, kostbares Kapital zu riskieren, indem er einen einsamen Anruf oder einen Put ankauft und seine oder ihre Wetten absichern möchte. Wie es funktioniert Erstens würde der Paar Händler kaufen einen Anruf auf eine Aktie mit dem Potenzial, höher zu bewegen. Um jedoch gegen die Volatilität des Sektors oder einen unerwarteten Schritt in die falsche Richtung zu schützen, würde der Anleger gleichzeitig einen Put an einem anderen Bestand innerhalb desselben Sektors kaufen. Der Händler würde etwa die gleiche Menge an Geld für den Aufruf zuzuteilen und Käufe zu tätigen, mit beiden Beinen in der Regel als ein einziger Handel geführt. Was ist in ihm für mich Das Best-Case-Szenario ist für die zugrunde liegenden Aktien bewegen sich in die jeweiligen Richtungen vorhergesagt, wobei sowohl die Call-und Put-Positionen in das Geld. Der Paarenhändler kann aber auch profitieren, wenn die Renditen des Call-Trade die Verluste aus dem Put-Trade deutlich übersteigen oder umgekehrt. Darüber hinaus kann der Anleger garantieren einen Gewinn, wenn eine der beiden Optionen mehr als verdoppelt sich im Preis nach Verfall. Abgesehen von der Anziehungskraft eines besseren Schlaf, ist ein Teil der Schönheit dieser Strategie, dass Händler Geld aus signifikanten Bewegungen in beide Richtungen zu machen. Darüber hinaus im Vergleich zu einem Aktienbesitzer oder die durchschnittliche Option Spieler, ist der Paaren Händler weniger anfällig für das Unerwartete, und die Hecke hilft, die Investoren durchschnittlichen Verlust im Vergleich zum Kauf eines einzigen Anruf oder Put reduzieren. Was habe ich zu verlieren Mit den meisten Hedging-Strategien, die Versicherung und Frieden des Geistes kommen nicht frei. Im Paar-Handel, ist die ursprüngliche Prämie für die beiden Optionen bezahlt (offensichtlich) mehr als das, was der Händler für den Kauf eines einzigen Anrufs bezahlen würde oder setzen würde. Allerdings sind die Verluste in der Regel eher gering, da der Anleger eine Richtungssicherung absichert. Das Worst-Case-Szenario ist für beide Aktien zu gehen gegen die Händler erste Vorhersagen, so dass der Anruf und wertlos beim Verfall. Allerdings sind die Anleger maximale Verluste auf die ursprüngliche Cash bezahlt zu kaufen, um zwei Optionen begrenzt. Lets Blick auf ein Beispiel Meet Pierre, der glaubt, die Aktien der Tech Titan AAA wird in naher Zukunft zu sammeln. Jedoch, da sein Herz der Einkommenjahreszeit, ist Pierre um einen kurzfristigen Rückzug innerhalb des Sektors besorgt. Weil er in der Regel ein konservativer Händler und aufgrund seiner branchenweiten Ängste ist, ist Pierre vorsichtig, die Anteile von AAA direkt oder einen einzigen Anruf auf der Aktie für diese Angelegenheit zu kaufen. Als solcher wählt er, um einen Paarhandel einzuleiten. Da hes bullish auf Lager AAA - die derzeit rund 50 handeln - kauft er einen at-the-money September 50 Anruf für 2,50. Zur Absicherung dieser Kauf, er Singles aus Aktien BBB - eine jüngste laggard in der Tech-Sektor - eine Put kaufen. Genauer gesagt, kauft Pierre mit den Anteilen von BBB, die mit dem 160-Level flirten, am 30. September einen Geldbetrag für die Aktie für 5. Seine Netto-Belastung auf dem Spiel beträgt 7,50 (2,50 5), was er am meisten vertritt Verlieren, sollten AAA und BBB beide seine Prognosen durch Exspiration zu vereiteln. Wir sagen, Pierres Prognose für beide Aktien Flops, mit den Anteilen der AAA fallen auf die 40-Ebene, und die Aktien der BBB Rallyes auf die 200 Level durch Verfall. In diesem Fall würde sowohl die AAA-Aufruf und die BBB setzen würde nicht mehr wert, und Pierre würde aus der 7,50 bezahlt für die beiden Optionen. Auf der anderen Seite können wir davon ausgehen, dass beide Aktien backpedal in das Rot durch Verfall. Die Anteile der AAA sind auf das Niveau von 40 gefallen, was den Anruf vom September 50 wertlos macht. Auf der anderen Seite haben sich die Anteile der BBB niedriger als erwartet und fallen auf das Niveau von 152 durch Verfall. Die BBB September 160 setzen würde einen inneren Wert von 8 Hafen. Minus der anfänglichen Nettoschuld von 7,50, Pierres Paaren Handel kommt immer noch 0,50 vor. Mit anderen Worten, obwohl seine ursprüngliche Prognose für AAA fiel kurz, der Profit aus BBBs sinken die Verluste aus seinem wertlosen Ruf überschattet. Hätte Pierre nur den AAA-Anruf gekauft, wäre er schon 2.50. Hatte er einfach die Aktie geradezu gekauft, wenn AAA bei 50 gehandelt wurde, wäre sein Portfolio 20 nach dem Rückgang auf 40. Schließlich schauen Sie sich das Best-Case-Szenario für Pierre: die Aktie der AAA-Rakete auf die 55-Ebene, und Die Anteile der BBB fallen auf das Niveau von 150 nach Verfall. Der 50-Streik-Aufruf würde nun 5 wert sein, während der BBB-Put einen intrinsischen Wert von 10 beanspruchen würde. Mit der Subtraktion seiner anfänglichen Prämie für die beiden Optionen beziffert Pierre einen Gewinn von 7,50 (5 10 - 7,50) . Mit anderen Worten, er verdoppelte sein Geld seit der Umsetzung der Strategie - und alle während schlafend gesund in der Nacht. Die Schaeffers Investment Research bietet Echtzeit-Optionshandelsdienstleistungen sowie tägliche, wöchentliche und monatliche Newsletter an. Bitte klicken Sie hier, um sich für den kostenlosen Newsletter anzumelden. Die SchaeffersResearch-Website bietet Finanz-Nachrichten, Bildung und Kommentar, plus Lager Screener, Filter und viele andere Tools. Gründer Bernie Schaeffer ist der Autor des bahnbrechenden Buches The Options Advisor: Wealth-Building Techniques mit Equity Amp-Index-Optionen. Alle Rechte vorbehalten. Unerlaubte Vervielfältigung von SIR-Publikationen ist streng verboten. Die Ansichten und Meinungen, die hierin ausgedrückt werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die der NASDAQ OMX Group, Inc. Das Geheimnis zu finden, Profit in Paaren Trading Quants ist Wall Street s Name für Marktforscher, die quantitative Analyse verwenden Profitable Handelsstrategien zu entwickeln. Kurz gesagt, ein Quant kämmt durch Preisverhältnisse und mathematische Beziehungen zwischen Unternehmen oder Handelsfahrzeugen, um göttliche profitable Handelsmöglichkeiten. Während der achtziger Jahre schlug eine Gruppe von Quants, die für Morgan Stanley arbeiten, Gold mit einer Strategie, die als Paar-Handel bezeichnet wird. Institutionelle Investoren und proprietäre Handelsplattformen bei großen Investmentbanken nutzen diese Technik seither und viele haben mit der Strategie einen ordentlichen Gewinn erzielt. Es ist selten im besten Interesse von Investmentbankern und Investmentfondsmanagern, profitable Handelsstrategien mit der Öffentlichkeit zu teilen, so dass der Paarhandel ein Geheimnis der Profis (und ein paar geschickte Personen) bis zum Aufkommen des Internets blieb. Online-Handel öffnete den Deckel auf Echtzeit-Finanzinformationen und gab den Anfängern Zugang zu allen Arten von Anlagestrategien. Es dauerte nicht lange für die Paare Handel zu gewinnen, um einzelne Investoren und kleine-Zeit-Händler zu suchen, um ihre Risiko-Exposition gegenüber den Bewegungen des breiteren Marktes zu sichern. Was ist Paare Handelspaare Handel hat das Potenzial, Gewinne durch einfache und relativ risikoarme Positionen zu erzielen. Der Paarhandel ist marktneutral. Was bedeutet, dass die Richtung des Gesamtmarktes keinen Einfluss auf seinen Gewinn oder Verlust hat. Das Ziel besteht darin, zwei hochkorrelierte Handelswaren miteinander zu verknüpfen, die eine lange und die andere kurz, wenn das Paarpreisverhältnis divergiert, x Anzahl der Standardabweichungen - x unter Verwendung historischer Daten optimiert. Wenn das Paar zu seinem mittleren Trend zurückkehrt, wird ein Gewinn auf einer oder beiden Positionen ausgegeben. Ein Beispiel unter Verwendung von Aktien Trader können entweder grundlegende oder technische Daten verwenden, um einen Handelspartner zu konstruieren. Unser Beispiel hier ist technischer Natur, aber einige Händler verwenden ein P / E-Verhältnis oder andere grundlegende Faktoren, um Korrelation und Divergenz zu messen. Der erste Schritt bei der Gestaltung eines Paar-Handel ist die Suche nach zwei Bestände, die hoch korreliert sind. In der Regel bedeutet dies, dass die Unternehmen in der gleichen Branche oder Teilsektor, aber nicht immer. Zum Beispiel können Index-Tracking-Aktien wie der QQQQ (Nasdaq 100) oder der SPY (SampP 500) hervorragende Paarhandelsmöglichkeiten bieten. Zwei Indizes, die im Allgemeinen zusammenarbeiten, sind der SampP 500 und der Dow Jones Utilities Average. Diese einfache Preisdarstellung der beiden Indizes zeigt ihre Korrelation: Für unser Beispiel werden wir uns zwei Unternehmen anschauen, die in hohem Maße korrelieren: GM und Ford. Da beide amerikanische Autohersteller sind, neigen ihre Bestände dazu, zusammen zu bewegen. Unten ist ein wöchentliches Diagramm des Preisverhältnisses zwischen Ford und GM (berechnet, indem Fords Aktienkurs durch GMs Aktienkurs dividiert). Diese Preis-Verhältnis wird manchmal als relative Leistung (nicht zu verwechseln mit dem relativen Stärke-Index etwas ganz anderes). Die mittlere weiße Linie stellt das mittlere Preisverhältnis der vergangenen zwei Jahre dar. Die gelbe und die rote Linie repräsentieren ein und zwei Standardabweichungen von dem mittleren Verhältnis. In der nachstehenden Grafik können die Gewinnpotenziale ermittelt werden, wenn die Kursquote auf die erste oder zweite Abweichung trifft. Wenn diese profitable Divergenzen auftreten, ist es Zeit, eine lange Position im Underperformer und eine kurze Position in der Overachiever zu nehmen. Die Einnahmen aus dem Leerverkauf können dazu beitragen, die Kosten für die lange Position, so dass die Paare Handel kostengünstig zu setzen. Position Größe des Paares sollte durch Dollar-Wert statt Anzahl der Aktien auf diese Weise ein 5 bewegen in einem entspricht einem 5 bewegen in der anderen. Wie bei allen Investitionen besteht auch die Gefahr, dass die Trades in den roten Bereich gelangen könnten. Daher ist es wichtig, vor der Implementierung des Paarhandels optimierte Stop-Loss-Punkte zu ermitteln. Ein Beispiel mit Futures-Kontrakten Die Handelspolitik funktioniert nicht nur mit Aktien, sondern auch mit Währungen, Rohstoffen und Optionen. Im Futures-Markt. Mini-Verträge - kleinere Verträge, die einen Bruchteil des Wertes der Full-Size-Position darstellen - ermöglichen kleineren Anlegern den Handel mit Futures. Ein Paar-Handel auf dem Futures-Markt könnte eine Arbitrage zwischen dem Futures-Kontrakt und der Cash-Position eines bestimmten Index beinhalten. Wenn der Futures-Kontrakt vor der Cash-Position steigt, könnte ein Trader versuchen, durch Kurzschließen der Zukunft zu profitieren und lange im Index-Tracking-Bestand zu gehen, und erwartet, dass sie irgendwann zusammenkommen. Häufig sind die Bewegungen zwischen einem Index oder einer Ware und ihrem Futures-Kontrakt so eng, dass Gewinne nur für die schnellsten Händler übrigbleiben - oft mit Computern, die automatisch enorme Positionen im Handumdrehen ausführen. Ein Beispiel unter Verwendung von Optionen Option Trader verwenden Anrufe und setzen, um Risiken zu schützen und Volatilität (oder das Fehlen davon) auszunutzen. Ein Aufruf ist eine Verpflichtung des Schriftstellers, Aktien einer Aktie zu einem bestimmten Preis irgendwann in der Zukunft zu verkaufen. Ein Put ist eine Verpflichtung des Schriftstellers, Aktien zu einem bestimmten Preis irgendwann in der Zukunft zu kaufen. Ein Paar-Handel auf dem Optionsmarkt könnte das Schreiben eines Aufrufs für ein Sicherheitssystem beinhalten, das sein Paar (eine andere hochkorrelierte Sicherheit) übertrifft und die Position durch Schreiben eines Puts für das Paar (die unterdurchschnittliche Sicherheit) anpasst. Da die beiden zugrunde liegenden Positionen wieder zu ihrem Mittel zurückkehren, werden die Optionen wertlos, so dass der Händler die Erträge aus einer oder beiden Positionen einstecken kann. Nachweis der Rentabilität Im Juni 1998 veröffentlichte die Yale School of Management ein Papier von Even G. Gatev, William Goetzmann, und K. Geert Rouwenhorst, die versuchten, zu beweisen, dass der Handel von Paaren profitabel ist. Unter Verwendung von Daten von 1967 bis 1997, fand das Trio, dass über einen Sechs-Monats-Handelsperiode, die Paare Handel eine Rendite von durchschnittlich 12. Um profitable Ergebnisse von plain luck zu unterscheiden, beinhaltete ihr Test konservative Schätzungen von Transaktionskosten und zufällig ausgewählten Paaren. Das vollständige 34-seitige Dokument finden Sie hier. Diejenigen, die sich für die Handelspartner interessieren, finden in Ganapathy Vidyamurthys das Buch Pairs Trading: Quantitative Methoden und Analysen. Die Sie hier finden können. Der breite Markt ist voll von Höhen und Tiefen, die schwache Spieler herausfordern und sogar die klügsten Prognostiker verwechseln. Glücklicherweise können mit marktneutralen Strategien wie dem Handel, Investoren und Händlern Gewinne in allen Marktbedingungen gefunden werden. Die Schönheit des Paarhandels ist seine Einfachheit. Die Long / Short-Beziehung von zwei korrelierten Wertpapieren fungiert als Ballast für ein Portfolio, das in den choppy Gewässern des Gesamtmarktes gefangen wird. Viel Glück mit Ihrer Jagd auf Profit in Paaren Handel, und heres zu Ihrem Erfolg in den Märkten. How to Pairs Handel mit Optionen Associate Editor, Schaeffers Investment Research, Inc. Durch das Lernen zu paaren Call-und Put-Optionen auf Aktien innerhalb eines Sektors, Option Händler und Investoren können erhebliche Gewinne erzielen und gleichzeitig das Abwärtsrisiko kontrollieren. Die Volatilität auf dem breiten Markt in letzter Zeit gesehen hat, spooked mehr als ein paar Bullen sitzen auf der Seitenlinie. Durch die Kopplung von Anrufen und die Nutzung von zwei Sektorspezialisten können Anleger jedoch sowohl aufwärts als auch abwärts profitieren und ihr aktienspezifisches Risiko reduzieren. Ist Pairs Handel richtig für Sie Pairs Handel ist am besten geeignet für Händler, die bullishly oder bearishly zu einem bestimmten Lager voreingenommen sind, aber die nervös über sektorspezifische oder marktweite Shakes ups. Der Investor zögert, kostbares Kapital zu riskieren, indem er einen einsamen Anruf oder ein Put ankauft und so seine Wetten wettet. Wie Pairs Trading Works First, würde der Paare Händler einen Anruf auf einer Aktie mit dem Potenzial, höher zu bewegen kaufen. Um jedoch gegen die Volatilität des Sektors oder einen unerwarteten Umstieg in die falsche Richtung zu schützen, würde der Anleger gleichzeitig einen Put an einer anderen Aktie innerhalb desselben Sektors kaufen, auf dem er / sie einen bärigen Anblick hat. Der Händler würde etwa die gleiche Menge an Geld für den Aufruf zuzuteilen und Käufe zu tätigen, mit beiden Beinen in der Regel als ein einziger Handel geführt. Vorteile von Pairs Trading Das Best-Case-Szenario ist für die zugrunde liegenden Aktien bewegen sich in die jeweiligen Richtungen vorhergesagt, indem sowohl die Call-und Put-Positionen in das Geld. Der Paarenhändler kann aber auch profitieren, wenn die Renditen des Call-Trade die Verluste aus dem Put-Trade deutlich übersteigen oder umgekehrt. Darüber hinaus kann der Anleger garantieren einen Gewinn, wenn eine der beiden Optionen mehr als verdoppelt sich im Preis nach Verfall. NEXT: Mehr Vorteile von Pairs Trading, Plus Key Risk Factors Einen Kommentar schreiben Ähnliche Videos über OPTIONS Bevorstehende Konferenzen Kontaktieren Sie uns