13f Trading Strategies

Alpha-Klonierung - Folgende 13F-Fillings Portfolio-Manager können keine Aktien auswählen - das ist ein allgemeines Sprichwort in der populären Presse und zwischen den Befürwortern von Indexinvestitionen. Aber die Forschung zeigt, es ist nicht so eine offensichtliche Wahrheit. Gegenseitige / Hedge-Fondsmanager in der Realität können Bestände auswählen, sind aber oft zu diversifiziert und ihre quotbest Picksquot daher nicht liefern können, eine so spektakuläre Leistung wie fund39s Leistung wird durch den Rest des Portfolios gezogen. Das 13F Fillings Folgende System basiert auf der Annahme, dass Aktien, in denen Investmentfondsmanager (und Hedgefondsmanager) überwiegend konzentriert sind (ihre besten Ideen), Aktien sind, die den breiten Aktienindex übertreffen werden. SEC 13F Füllungen könnten verwendet werden, um Top-Positionen Positionen in Investmentfonds verfolgen. Grundsätzlicher Grund Fondsmanager müssen sehr diversifizierte Anlageportfolios haben, da die aktuelle Anlagelehre nicht hoch konzentrierte Portfolios empfiehlt, und die meisten Investmentmanager haben Angst, sich von relevanter Benchmark signifikant abzulenken. Aber Bestände, die Manager sind, beste Ideen (hohe Überzeugungspositionen) sind oft überbewertet in ihren Portfolios. Diese sind in der Regel auch Aktien, die von diesen Managern am meisten verstanden werden. Es ist daher grundsätzlich möglich, diese besten Ideen zu verfolgen. Einfache Trading-Strategie Erstellen Sie ein Universum von aktiven Fondsmanagern. Verwenden Sie 13F Anmeldungen, um die besten Ideen Bestände für jeden Manager zu identifizieren. Investieren Sie in die Bestände, die die besten Ideen für die meisten Manager sind. Quelle Paper Cohen, Folk, Silli: Die besten Ideen papers. ssrn / sol3 / papers. cfmabstractid1364827 Kurzfassung: Wir untersuchen die Performance von Aktien, die Manager Best Ideas. Wir sehen, dass die Aktie, in der aktive Führungskräfte die Ex-ante-stärksten Überzeugungen aufweisen, den Markt sowie die anderen Bestände in diesen Managernportfolios je nach Benchmark um etwa 1,6 bis 2,1 Prozent pro Quartal übertrifft. Die Ergebnisse für Manager andere hochverurteilte Investitionen (z. B. Top-5-Aktien) sind ebenfalls stark. Die übrigen Aktienmanager halten keine signifikante Outperformance. Dies führt zu zwei Schlussfolgerungen. Erstens scheint der US-Aktienmarkt nicht durch unsere Risikomodelle effizient zu bepreisen, denn selbst der typische aktive Investmentfondsmanager ist in der Lage, Bestände zu identifizieren, die sich wirtschaftlich und statistisch deutlich übertreffen. Zweitens, im Einklang mit der Ansicht von Berk und Green (2004), scheint die Organisation der Geld-Management-Branche es optimal für Führungskräfte, um Aktien in ihr Portfolio, die nicht Outperformers. Wir argumentieren, dass Investoren profitieren würden, wenn Manager mehr konzentrierte Portfolios hielten. Andere Papiere Myers, Poterba, Shackeford, Shoven: Copycat Funds: Informationen Offenlegung Verordnung und die Rückkehr zur aktiven Verwaltung in der Investmentfonds Industrie papers. ssrn / sol3 / papers. cfmabstractid293617 Zusammenfassung: Investmentfonds müssen ihre Portfolio-Bestände an Investoren halbjährlich zu offenbaren. Die Kosten und Nutzen solcher Offenlegungen sind ein seit langem bestehendes Thema der Debatte. Für aktiv verwaltete Fonds ist eine Offenlegungspraxis eine potenzielle Reduzierung der privaten Nutzen aus der Erforschung von Vermögenswerten. Disclosure bietet öffentlichen Zugang zu Informationen über die Vermögenswerte, die der Fondsmanager als unterbewertet betrachtet. Dieses Papier versucht zu quantifizieren, diese potenziellen Kosten der Offenlegung durch Testen, ob copycat Investmentfonds, Fonds, die die gleichen Vermögenswerte wie aktiv verwaltete Fonds kaufen, sobald diese Vermögenswerte offengelegt werden, können Renditen, die ähnlich denen der aktiv verwaltet werden Mittel. Bei den Copycat-Fonds fallen keine Forschungskosten an, die mit den aktiv gemanagten Fonds verbunden sind, die sie imitieren, aber sie vermissen die Möglichkeit, in Vermögenswerte zu investieren, die Manager als positive Renditechancen zwischen den Offenlegungsterminen identifizieren. Unsere Ergebnisse für eine begrenzte Stichprobe von hohen Expense-Fonds in den 90er Jahren deuten darauf hin, dass, während die Rendite vor Aufwendungen deutlich höher für die zugrunde liegenden aktiv verwalteten Fonds im Vergleich zu den Kopier-Fonds sind, nach Ausgaben Spendenfonds statistisch nicht unterscheidbar und möglicherweise höhere Renditen als der Basiswert Aktiv verwalteten Fonds. Diese Ergebnisse tragen zur politischen Diskussion über die optimale Höhe und Häufigkeit der Offenlegung des Fonds bei. Wermers: Ist Geld wirklich intelligente neue Beweis für die Beziehung zwischen Investmentfondsströmen, Manager Verhalten und Performance Persistenz papers. ssrn / sol3 / papers. cfmabstractid414420 Zusammenfassung: Investmentfonds gibt stark über mehrjährige Perioden bestehen - das ist das zentrale Ergebnis von dieses Papier. Des Weiteren spielen Verbraucher - und Fondsmanager-Verhalten eine große Rolle bei der Erläuterung dieser langfristigen Fortsetzungsmuster - die Konsumenten investieren stark in Fonds, die letztjährig gewinnen, und Manager dieser Gewinner investieren diese Zuflüsse in Impulsaktien, um auch weiterhin bei anderen Fonds zu übertreffen Mindestens zwei Jahre nach dem Im Gegensatz dazu scheinen Manager von Geld verlieren Mittel widerwillig, ihre verlierenden Aktien zu verkaufen, um den Kauf von neuen Impuls-Aktien, vielleicht aufgrund eines Dispositionseffekt zu finanzieren. Somit bleibt die Dynamik weiterhin davon abhängig, dass die Führungskräfte einen längeren Zeitraum verloren haben, als dies in früheren Studien gezeigt wurde. Noch überraschender ist, dass die Beharrlichkeit bei der Gewinnung der Fondsrenditen nicht vollständig durch die Dynamik erklärt wird - wir finden starke Hinweise darauf, dass der flussbezogene Kauf, insbesondere bei wachstumsorientierten Fonds, die Aktienkurse drückt. Insbesondere Bestände, die Gewinne zu kaufen, als Reaktion auf anhaltende Ströme haben Renditen, die ihre Größe, Buch-to-Market und Impuls-Benchmarks um zwei bis drei Prozent pro Jahr über einen Zeitraum von vier Jahren zu schlagen. Querschnittsregressionen deuten darauf hin, dass diese anomalen Renditen stark mit den Fondszuflüssen zusammenhängen, nicht aber mit der bisherigen Wertentwicklung der Fonds und damit mit einigen Zweifeln an früheren Erkenntnissen anhaltender Manager-Talente bei der Kommissionierung von Aktien. Schließlich finden wir im Stil-bereinigten Netto-Rendite-Niveau keine Persistenz, im Einklang mit den Ergebnissen früherer Studien. Saldo bestätigen wir, dass das Geld intelligent ist, wenn es darum geht, gewinnende Führungskräfte zu verfolgen, aber dass eine Nachfolgestrategie, die Gewinne von Fonds-Aktienkursen nachahmt, die Vorteile rückläufiger Renditen zu nutzen, die klügste Strategie zu sein scheint. Verbeek, Wang: Besser als das Original Der relative Erfolg von Copycat-Fonds papers. ssrn / sol3 / papers. cfmabstractid1566794 Kurzfassung: Wir konstruieren hypothetische Nachschuss-Fonds, um die Performance von Free-Riding-Strategien zu untersuchen, die die offenbarten Vermögenswerte von aktiv verwalteten Investmentfonds duplizieren . Im Durchschnitt sind die Nachschussfonds in der Lage, ihre Zielfonds nur geringfügig zu übertreffen, doch ihr relativer Erfolg hat sich nach 2004 erhöht, als die SEC-Verordnung alle Investmentfonds zur vierteljährlichen Offenlegung ihrer Bestände auferlegte. Wir finden eine beträchtliche Querschnittsdispersion in der relativen Leistung von Kopiermitteln. Die Freifahrt auf den Portfolios, die in den letzten erfolgreichen Fonds ausgewiesen wurden, und die Fonds, die repräsentative Beteiligungen offenlegen, führen zu einer deutlich besseren Performance abzüglich der Handelskosten und - aufwendungen als die überwiegende Mehrheit der Investmentfonds. Die Ergebnisse zeigen, dass Freifahren auf offenbarte Fondsbestände eine attraktive Strategie ist und darauf hindeutet, dass Investmentfonds unter Offenlegungspflichten leiden können. Zusammengefasst von den Märkten: 13F Strategy vs. Zuteilung an Hedge Funds: Vorteile und Nachteile 19. Dezember 2008 1:38 AM Zusammenfassend einige der Unterschiede bei der Verwaltung eines Portfolios auf der Basis von 13F-Einreichungen gegenüber der Zuteilung einer Anlage an einen Hedgefondsmanager Folgende Liste ist hilfreich. Zugang - Viele der besten Hedgefonds sind nicht offen für neue Investitionskapital, und wenn sie viele haben hohe Mindestanforderungen (mehr als 10 Millionen in vielen Fällen). Als Mark Yusko, Inhaber von Morgan Creek Capital, sagte in Stiftungen und Endowment Investing. Wir wollen nicht Geld geben, um Menschen, die unser Geld wollen. Wir wollen es Menschen geben, die es nicht wollen. Fraud amp Transparenz - Der Investor kontrolliert und ist sich der genauen Beteiligungen zu jeder Zeit bewusst, so dass Betrugsrisiken beseitigt werden. Siehe Madoff. Liquidität - Der Anleger kann jederzeit aus den Positionen handeln, im Vergleich zu monatlichen, vierteljährlichen oder längeren Sperrzeiten bei Hedgefonds. Gebühren - Die meisten Fonds berechnen hohe Gebühren, ist der Standard 2 Management-und 20 Performance-Gebühren. Fund of Fonds Schicht auf eine zusätzliche 1 und 10. Diese Gebühren würde ein Portfolio erfordern, um 17 Bruttoerträge zu liefern, um eine 10 Rückkehr an einen Investor zu liefern. Die Gebühren im Zusammenhang mit der Verwaltung eines 13F-Portfolios sind einfach die Investoren Routine Brokerage Aufwendungen. Risikoausrichtung - Der Anleger kann die Absicherung und Hebelwirkung auf seine Risikotoleranzen abstimmen. Das Blow-up-Risiko aus Hebel oder Derivaten wird eliminiert. Steuerverwaltung - Hedgefonds werden typischerweise ohne Berücksichtigung steuerlicher Auswirkungen ausgeführt, während der Anleger die Positionen nach seinem steuerlichen Status verwalten kann. Mögliche Nachteile der 13F-Strategie gegenüber der Zuordnung zu einem Hedgefondsmanager: Kompetenz im Portfolio Management - Der Investor hat keinen Zugang zu den Timing - und Portfoliomanagementfähigkeiten des Managers (könnte auch ein Vorteil sein). Genaue Holdings - Crafty Hedge-Fonds-Manager haben einige Tricks, um zu vermeiden, ihre Beteiligungen an 13Fs kurzschließen gegen die Box und verschieben Positionen aus ihren Büchern am Ende des Quartals sind zwei von ihnen. Das Fehlen von Short Sales und Futures-Reporting bedeutet, dass die Ergebnisse von den Hedgefonds-Ergebnissen abweichen. Fünfundvierzig Tage Verzögerung in der Berichterstattung - Die Verzögerung in der Berichterstattung wird das Portfolio in verschiedenen Beträgen für verschiedene Fonds durch den Umsatz beeinflussen. Im schlimmsten Fall könnte ein Investor eine Position besitzen, die der Hedgefondsmanager vor 45 Tagen verkauft hat. Hohe Umsatzstrategien - Manager, die Paare Handel oder Strategien, die Futures Handel sind schlechte Kandidaten für 13F Replikation beschäftigen. Arbitrage-Strategien - 13F Einreichungen können zeigen, dass ein Manager ist ein langer Bestand, wenn er in Wirklichkeit ist es mit einer Arbitrage-Strategie. Die kurze Hecke erscheint nicht auf dem 13F. In unserem nächsten Blog werfen wir einen Blick auf Warren Buffett als Fallstudie zu demonstrieren, wie dieser Prozess funktioniert (die kurze Antwort, großartig). Ein einfacher Klon seiner Top 10-Bestände schlägt den Markt seit über 9 Jahren seit 2000 und übertrifft dieses Jahr um mehr als 15. Lesen Sie den gesamten Artikel in Jim Chanos letzten Interview mit CNBC, machte er Kommentare über die 13F-Einreichungen, die Hedge-Fonds erforderlich sind Datei mit der SEC jedes Quartal und sagte Investoren sollten vorsichtig sein, mit ihnen. Dieser Beitrag wird seine Kommentare präsentieren und dann präsentieren ein Gegenargument in einem Beitrag rufen: Die Vor-und Nachteile der Tracking Hedge Fonds über 13F Filings. Die Fallstricke von 13F-Akten 13F-Akten offenbaren Hedge-Fonds-Longpositionen in US-amerikanischen Aktienmärkten, amerikanischen Depositary Receipts (ADRs), sowohl Put - und Call-Optionen als auch Cabriolets. Sie veröffentlichen keine Leerverkäufe, Kassenpositionen oder andere Anlageklassen. Von diesen vierteljährlichen Anmeldungen, sagte Chanos: Wenn Sie nicht wissen, die andere Seite des Buches, kann es sehr irreführend sein. Das ist offensichtlich wahr und deshalb müssen 13Fs mit einem Körnchen Salz aufgenommen werden. Shorting ist ein wesentlicher Bestandteil eines Hedgefonds. Immerhin, das ist, was setzt die Hecke in Hedgefonds. Seine Aussage ist sogar noch wichtiger für Fonds, die Paar-Trades setzen oder versuchen, bestimmte Engagements abzusichern. Chanos gab ein perfektes Beispiel, wo er kurz Hewlett Packard (HPQ) als seine Kernposition ist. Aber er hat sich abgesichert Unternehmen Exposition gegenüber dem Namen durch lange Microsoft (MSFT) und Oracle (ORCL). Durch die Absicherung als solche, Chanos ist effektiv kurzschließen ein Segment der HPQs Geschäft: Laptops, Drucker und alles, was Tinte. Und das ist das Problem: Die SEC-Einreichungen werden nur seine Sehnsüchte in MSFT und ORCL offenlegen. Ohne ihn zu offenbaren, dass er kurz HPQ ist, würden Sie davon ausgehen, er ist einfach lange die beiden Aktien, die nicht weiter von der Wahrheit sein könnte. Es ist ein unvollständiges Bild. Chanos Grundprinzip könnte auch auf Risiko Arbitrage konzentriert Fonds gelten. Man könnte die 13F dieser Manager nur anschauen, um zu sehen, welche Fusionsabkommen sie spielen. Das heißt, Sie haben keine Ahnung, wie sie hedged aus der Position (es sei denn, sie offen legte). Warum 13Fs wert sind, in seinem Interview zu betrachten. Chanos fuhr fort zu sagen: Und ich warne jemanden, der unsere 13Fs oder irgendwelche Hedgefonds 13Fs übrigens betrachtet. Sehen Sie nicht die andere Seite des Buches, und seine sehr beängstigend zu investieren, nur sagen. Hes 100 direkt an einem Punkt: Sie arent erforderlich, um öffentlich ihre Short-Positionen zu offenbaren, so die Hälfte der Portfolio-Gleichung ist in der Tat fehlt. JEDOCH, Sie müssen auch im Hinterkopf behalten, dass Chanos Hedgefonds Kynikos Associates ist ein kurz-vorgespannten Fonds und theyre Netz kurz. Daher unterscheidet sich Chanos 13F von dem anderer Hedgefonds, weil Kynikos-Kernpositionen (Shorts) vor Offenlegung verborgen sind, während ihre Hecken (Longs) öffentlich offenbart werden. Typische Long / Short-Aktienfonds sind oft genau das Gegenteil, d. H. Sie sind Netto-Long, so dass sie ihre Kernpositionen (Longs) offenbaren, während ihre Hecken (Shorts) vor der Öffentlichkeit verborgen sind. Also in Kynikos Fall ist es absolut sinnvoll, ihre 13F Ablage zu ignorieren. Aber für andere Hedge-Fonds, lohnt es sich, auf 13F-Einreichungen und heres zu schauen, warum: Während einige Manager sind mehr qualifizierte auf der kurzen Seite und sehen Sie eine solide Performance-Attribution von diesem Teil ihres Buches, ein großes Stück einer Fonds-Performance kann oft zugeschrieben werden Zu ihren Longpositionen. Im Jahr 2010 veröffentlichte Alphaclone einen Artikel, der die tatsächlichen Hedge-Fonds-Performancezahlen mit denen eines Portfolios verglichen hat, das nur die öffentlich gemeldeten Long-Positionen über 13F-Einreichungen klonierte. Die Ergebnisse waren sehr interessant, da die 13F-Klonportfolio-Leistungszahlen weitgehend mit denen der tatsächlichen Hedge-Fonds-Performance-Zahlen übereinstimmen. Ihr Artikel Vergleich der Leistung 2012 bisher zeigt die gleichen Ergebnisse. Dies liegt daran, Netto-Long-Fonds haben die meisten ihres Kapitals in ihre langen Ideen investiert und für den Großteil dieser Manager, ist dies, woher ihre Leistung kommt. Deshalb ist der Blick auf 13Fs für ihre longs sinnvoll. Das heißt, Sie können nicht gerade verfolgen alle Manager 13F. Tracking 13Fs ist nur nützlich, wenn Sie wissen, welche Fonds zu verfolgen. Und obwohl Jim Chanos den Zuschauern sagte, dass er vorsichtig sein sollte, wenn er 13Fs ansah, gab er zu, dass seine Firma sie auch ansieht: Wenn (ein 13F) sich mit einem unserer Longs oder Shorts überlappt, Forschung. Schlüssel zur Verfolgung von Hedge-Fonds über 13Fs Nach der Verfolgung SEC-Einreichungen für fast ein Jahrzehnt, hier sind 7 Schlüssel weve gelernt, um sicher zu verfolgen Hedge-Fonds über 13F Einreichungen: 1. Nur verfolgen Long-only oder Long / Short Equity Fondsmanager. Und fügen Sie ein Asterisk zu diesem Punkt als auch: nur Tracks Manager, die normalerweise laufen lange. Die Verfolgung globaler Makrofonds (Bridgewater, Tudor) oder Kreditfonds (Festung, Cerberus) ist falsch, weil die überwiegende Mehrheit ihrer Positionen in Assetklassen liegt, die sie nicht offen legen müssen (Futures, Rohstoffe, Anleihen, Währungen usw.). Und während Quant-Fonds (RenTec, AQR) oft Aktien offenbaren, ist ihnen folgend eine Torheit, weil Sie absolut keine Ahnung haben, warum ihre Algorithmen an erster Stelle gekauft haben. 2. Spur Fonds, die vor allem in heimischen Märkten zu investieren. 13Fs nur die Aktivitäten an den inländischen Börsen offenbaren und internationale Beteiligungen (außer ADRs) nicht offenbaren. Daher möchten Sie ein Auge auf Fonds, die die überwiegende Mehrheit ihrer Aktienexposition in den USA haben zu halten. Wenn Sie internationalen Managern folgen, wissen Sie nur, dass nur eine kleine Scheibe ihres Portfolios offen gelegt werden würde (wenn sie halten alle US-longs überhaupt). Youll müssen internationale Manager über ausländische regulatorische Offenbarungen auch verfolgen (etwas Markt-Unsinn strebt an, über diesen Link für britische Tätigkeit zu tun und diese Verbindung für Hong Kong-Tätigkeit). Ein Manager, der vorwiegend im Ausland investiert, könnte eine Position in einem US-gehandelten Aktien offenlegen, und wenn Sie nur auf ihre 13F sehen, denken Sie, dass sie eine große Wette gemacht haben, wenn in der Wirklichkeit dieser Betrieb einer ihrer kleinsten sein könnte, weil Sie ihre internationalen Spiele nicht sehen können. Sie müssen häusliche Positionen im Kontext ihres gesamten (globalen) Portfolios platzieren. 3. Fokus auf langfristige Investoren mit geringerem Umsatz. 13Fs sind verzögert abgelegt und es ist im Grunde genommen eine Momentaufnahme eines Fonds-Portfolios aus 45 Tagen. Ein Manager kann leicht aus einer Position zu verkaufen, bis die Einreichung veröffentlicht wird. Dies ist genau der Grund, warum nach langfristig orientierten Fonds ist der Schlüssel: die Wirkung der verzögerten Angaben zu reduzieren. Langfristige Anleger sind eher an Positionen für einen längeren Zeitraum zu halten. Viele Long - / Short-Equity-Hedgefonds handeln aktiv um Positionen, so dass Manager-Auswahl für 13F-Tracking von entscheidender Bedeutung ist. Leser ständig fragen, um die Tätigkeit von bekannten Fonds zu decken, die aufgrund der Popularität, so dass wir verpflichten. Aber in Wirklichkeit ist SAC ein schrecklicher Fonds zu verfolgen über SEC-Einreichungen aufgrund der Tatsache, dass sie aktiv Handel in und aus der Aktien (ganz zu schweigen von einer Tonne Portfoliomanager jeweils ihre eigenen Ding). Dies ist der Grund, warum Value-Investoren oft gute Wetten zu verfolgen: sie kaufen und halten (oder zumindest in der Regel halten länger als ein Viertel) Dennoch, durch Backtesting 13Fs, Alphaclone festgestellt, dass für die meisten L / S-Fonds, die durchschnittliche Haltedauer sind viel Länger als die meisten Menschen sie wahrnehmen. Also die Wirkung der Verzögerung in der Offenlegung ist kleiner, als Sie denken. Die durchschnittliche Haltedauer lag bei rund 1 Jahr. Manager, die konzentrierte Bücher (Pershing Square, Fairholme) laufen sind auch in der Regel gute Wetten, weil sie einen niedrigeren Umsatz haben und jede Position Anpassung machen sie ist, dass viel wichtiger für ihr Portfolio. Dasselbe gilt für aktive Investoren (JANA, ValueAct), die an einem Unternehmen beteiligt sind und versuchen, eine positive Veränderung über längere Zeit zu realisieren. 4. Betrachten Sie einen Fonds größere Positionen (Top 30 Betriebe oder so). Die Begründung hier ist, sich auf ihre Kernpositionen zu konzentrieren, die einen größeren Prozentsatz ihres Portfolios darstellen, weil die meisten Geldmanager das meiste Kapital ihren besten Ideen zuteilen. Es lohnt sich auch, einen Schwerpunkt auf Aktien zu legen, die sich als neue Positionen in ihren Offenlegungen zeigen, da diese ihre jüngsten Ideen sind. Einige Anlageverwalter halten Hunderte von Positionen (Soros Fund) und wie Sie gehen die Liste ihrer Bestände, wird jeder Anteil ein viel kleiner Prozentsatz ihres Portfolios. Seine viel einfacher für Fonds, um kleine Positionen zu verlassen und häufiger als nicht, diese sind niedrigere Überzeugung Wetten. Darüber hinaus manchmal diese kleineren Positionen arent, was sie scheinen. In der Vergangenheit haben wir ein Zitat von T2 Partners Whitney Tilson auf, warum er eine kleine lange Position offenbart in seinem 13F in einer Aktie veröffentlicht hed sagte öffentlich er war eigentlich kurz: Viele Leute machen diesen Fehler beim Lesen 13-Fs: Managern oft eigene Puts (die auch in der 13-F bekannt sind) oder sind kurz eine Aktie (die isn8217t offenbart) und dann besitzen eine kleine Offset Long-Position, um es einfach, um es herum zu handeln. Manchmal auf 13Fs sind sehr kleine Bestände tatsächlich Handel Positionen, die Hedgefonds verwenden, um Netto-Exposition gegenüber einem Namen theyre tatsächlich Netz kurz zu verwalten. Also, konzentrieren sich auf die obere Echelon ihrer langen Portfolio. 5. Nehmen Sie es mit einem Körnchen Salz. Die verzögerte Art der SEC-Einreichungen bedeutet, dass Sie sich auf Hedge-Fonds-Aktivität im Rückspiegel oder im Tracking-Sinn: nach ihren Spuren. Während die Wirkung dieser Verzögerung ist nicht so schlimm, wie Sie denken, wie zuvor dargestellt, gibt es viele Variablen im Spiel hier. Führungskräfte können in und aus Positionen für eine beliebige Anzahl von Gründen zu bewegen. Also, wenn Sie 13Fs, denken Sie daran, dass a) seine nicht ihr ganzes Portfolio und b) seine Vergangenheit Snapshot. 6. Verwenden Sie es als Ausgangspunkt, um mehr Forschung zu tun. Machen Sie Ihre eigenen Due Diligence. Seine eine Sache zu wissen, dass ABC-Manager XYZ Lager gekauft. Es ist ganz anders zu wissen, die Investitionsthema hinter, warum sie die Aktie gekauft. Auf dem Value Investing Congress vor kurzem. Greenlight Capitals David Einhorn verspottete Investoren, die nicht die Arbeit tun und nur versuchen, blind folgen ihm. Allerdings sind 13Fs ein großartiger Ort, um Ideen zu finden. Fairholme Capitals Bruce Berkowitz hat in der Vergangenheit gesagt, Wir verwenden eine Menge von Weinreben Ideen. Warum nicht schauen, was andere große Investoren gefunden haben Der Schlüssel hier ist, es als Ausgangspunkt zu nutzen und dann Ihre Due Diligence zu tun. 7. Überwachen Sie alle SEC-Einreichungen, nicht nur 13Fs. MarketFolly hält Sie über die neuesten Hedgefonds-Portfolioaktivitäten über 13G-Einreichungen, 13D-Einreichungen, sowie verschiedene Form 3 und Form 4s bei der SEC eingereicht. Diese Offenlegungen sind rechtzeitig abgelegt und bieten einen aktuellen Blick auf, was Manager kaufen oder verkaufen. Sie helfen bei der Überbrückung der Zeitlücke zwischen vierteljährlichen 13F-Einreichungen und Hedgefonds sind erforderlich, um zu offenbaren, wenn sie 5 oder mehr eines Unternehmens gekauft haben. Zusätzlich können Sie Manager über ihre vierteljährlichen Briefe verfolgen. Jahresversammlungen und Investmentkonferenzen, so erhalten Sie die aktuellsten Informationen über ihr Portfolio (zumindest was sie zu enthüllen wünschen). MarketFolly verfolgt alle diese über die Links oben. Jim Chanos ist 100 richtig, dass Sie vorsichtig bei der Prüfung 13Fs, weil sie nicht die kurze Seite eines Hedgefonds-Portfolio zeigen müssen. Allerdings kann die Verfolgung der 13Fs von Eigenkapital fokussiert Hedge-Fonds, die net lange laufen kann vorteilhaft für Idee Generation, vorausgesetzt, Sie wissen, welche Mittel zu verfolgen und dass Sie alles mit einem Körnchen Salz. 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